鉴于新的万亿国债是从2023年四季度才发行，离开主体部分可能要在2024年一季度发行完毕，其政策效果将主要在2024年得到释放。

央行四季度货币政策执行报告提出，竞和合理把握债券与信贷两个最大融资市场的关系，引导信贷合理增长、均衡投放。考虑到三大工程资金需求规模很大，工作不排除年内还可能根据需要继续追加新的PSL工具。

三是扩大内需离不开真金白银的投入，部分降准、降息意味着会有更多资金流入投资和消费领域，以获取更高的投资回报和消费获得感。从1月份社融增量数据来看，离开在企业信贷保持较高规模、离开居民信贷显著增长的同时，企业债券净融资4835亿元，同比多3197亿元，显示当前企业发债融资通道相对较为顺畅。央行四季度货币政策执行报告也强调，竞和2024年将引导信贷合理增长、竞和均衡投放，保持流动性合理充裕，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，促进社会综合融资成本稳中有降。

工作二是实体经济融资成本需进一步降低。当前和未来一个时期，部分世界经济将步入疫情结束后的第二个运行阶段，部分呈现出一系列新变化、新特征：全球通胀压力逐步减缓、美欧经济增长不同程度下行、美欧货币政策将由紧转松等。

去年底以来，离开市场普遍预期2024年上半年央行可能会降准两次，每次0.25个百分点。

为促使社会融资规模、竞和货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配，竞和保持流动性合理充裕，年内不排除再度降准的可能性，预计第二次降准有可能以定向为主。尽管近几个月来，工作美国通胀下行比市场预期稍慢，工作但继续下行的趋势没有改变，离2%的核心通胀目标仅有不到2个百分点的差距，美联储联邦基金目标利率早晚会下调，只是时间问题，中美利差水平将趋于收窄。

腾挪出来的银行信贷规模，部分则可用于满足企业和居民的其他资金需求。离开货币政策适度发力的外部环境正在有所改善。

连平/文进入2024年以来，竞和我国宏观政策逆周期、跨周期调节的力度进一步增强。尤其是国家中长期重点建设项目，工作包括水利设施和新基建领域，需要金融给予有力支持。